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默默操控台股的 3 大勢力:認識三大法人,搭上股價起漲順風車!

默默操控台股的 3 大勢力:認識三大法人,搭上股價起漲順風車!

【我們想讓你知道】

散戶在茫茫股海中要獲利其實不是件容易事,其實投資要賺錢,只要觀察默默操控台股的 3 大勢力:投信、外資、自營商,就能讓三大法人帶你搭上股價起飛順風車!


文 / CMoney團隊

股市中有一群人掌握著股票漲跌的關鍵,當他們開始買股,股票可能就要漲,當他們開始賣股,股票可能就要跌。觀察他們的動向,能讓投資人抓住時機,買低賣高賺價差。

常常在新聞或財經資訊上看到「三大法人」4個字,但剛學投資的你一定一頭霧水,甚至投資一陣子的人也搞不清楚「三大法人」到底是哪三大?

更令人不解的是,他們有時買、有時賣,有時說了幾句話,股市就隨之動盪。一點點小動作就足以登上財經新聞頭條,權力之大,有如古代皇族舉手投足都能呼風喚雨。為何他們的影響力可以這麼大呢?本文就是要介紹這些市場上的霸主——「三大法人」!

籌碼分析的第一步,認清三大法人真面目

在法律的眼裡有兩種人,一種是「自然人」,另外一種就是「法人」。像你我這種人生父母養的血肉之軀,就是「自然人」。像公司、營利組織是法律上賦予權力的一個團體,就是「法人」。簡單來說,法人並非「人」,而是一個具有權利的社會組織。

所謂三大法人其實就是「外資」、「投信」、「自營商」,說明如下:

外資:

泛指台灣以外的資金操作者,也就是外國機構投資者。外資從國外把錢換成台幣後,在台灣投資,政府會限制他們的投資金額,把投資的錢送進來和送出國也都需要政府同意。

投信:

幫投資人進行買賣交易的基金公司。「投信」是投資信託公司的簡稱,他們專門蒐集投資大眾的小錢,聚集成大錢(又稱共同基金)後代為投資。

自營商:

經過政府認可的證券公司。自營商會用自己的錢直接和證交所交易。

三大法人的錢非常多,可以把股價拉得很高,也可能一次就把股價打得很低,這是三大法人對股市的直接影響。除此之外,間接影響也會常常出現,例如:外資買進某檔個股,就會吸引本土大戶、散戶投資人買進,所以三大法人的買賣、持股狀況,成了籌碼分析的重要指標。

了解三大法人選股邏輯,掌握籌碼動向

認識誰是三大法人之後,就要了解他們的選股邏輯。

外資通常只買 2 類股票:

  1. 買大牌(偏重權值股)。外資會去全世界搜刮好股票(也就是權值股),在全球進行投資,例如:在台灣會買台積電(2330),在韓國會買三星(Samsung)。
  2. 買優良(重基本面,不重股價)。管錢的單位就是要想辦法把客戶的錢投資掉,一直換股票對他們而言太麻煩了,因此外資會找出基本面好的公司,不管股價高低,買了就一直抱著,抱到他們認為基本面出現變化為止。

投信的 2 大勝敗關鍵:

至於投信,因為基金看的是相對績效(淨值漲幅減大盤漲幅),所以他們的勝敗關鍵有兩個。

  1. 「大型股」汰弱留強。舉例來說,假設鴻海(2317)占大盤的市值比重為 4.5%,但最近一直在跌,聰明的基金經理人就會降低持有比例;假設把鴻海持股降低到3%,大盤會因為鴻海跌,而受到 4.5% 的傷害,但基金經理人操盤的基金只會受到 3% 的傷害,仍然比大盤強,這就叫做「汰弱」。反過來,當鴻海接到大訂單而舉國歡騰,股價漲不停,基金經理人就會加碼,直到持股比重超過4.5%,這就叫做「留強」。
  2. 挖出「小型飆股」。投信請了很多研究員天天出去拜訪上市櫃公司,挖掘短期內基本面會變好的公司,而基金經理人往往彼此熟識,有「好康的」會一起進場。一旦大家一起把籌碼買走,接下來股價便易漲難跌。

自營商

最後是自營商。儘管自營商跟外資、投信合稱三大法人,但是資金量遠比外資跟投信少,而且動向難以捉摸,所以比較難跟著他們賺。不過法人畢竟還是擁有比較多的資訊與籌碼優勢,觀察他們進出還是對投資很有幫助。

有些新手會覺得法人很神秘、來無影去無蹤,所以只能透過電視或媒體得知一些相關資訊。但其實不盡然如此。現在已經是資訊便利的時代,只要利用相關的看盤軟體,就能掌握三大法人第一手的買賣資訊。

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本文由 Money錢 171 期 授權轉載

(圖:shutterstock,僅示意 / 責任編輯:Ting;內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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