如何投資投資ETF投資股票

達人實戰經驗佐證,年化報酬達 26%、過去三年成長一倍!用 1 招策略提高回報,竟還能降低投資風險!

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【我們想讓你知道】

農曆年後,市場動盪要如何讓領到的年終獎金、紅包錢達到運用最佳最大化呢?99 啪來分享動態資產配置的績效,是透過 ETF 來分散投資風險好?還是有更好的選擇呢?


文 /  99啪的財經筆記

有網友好奇問,之前講的動態資產配置實際績效如何?

我過去所有投資分享都是個人實戰的心得,所以不囉嗦,直接公佈過去三年的績效佐證,順便跟一般資產配置的方式做比較。(2018/09/04~2021/09/03)

如果有在追蹤粉專的朋友就知道,這個帳戶過去每年都會公布,盈透證券(IB)是全球排名第一的券商,非常多專業機構跟投資人在用,除了功能強大之外,他還可以針對你的投資組合提供進階的分析報告,用客觀數據去量化你投資組合報酬與風險的表現,可說是評價投資人能力最有公信力的參考依據之一。

1.#布局全球

首先投資還是要布局全球,盡量分散風險,一般人會最先推薦的就是追蹤全球股票指數的 ETF:VT,從下圖可看出,過去三年總報酬 50%,年化報酬約 14.6%,表現已經很優秀,估計有八成的主動投資人達不到這個水準。

但只配置股票的問題就是風險及波動較大,我們可以看到他過去碰到股災時,最大的跌幅是 34.23%,然後要花 110 天才能收復失土,標準差 1.35% 也是最高,所以我們需要資產配置,用更多元的投資組合,分散及降低風險。

2.#資產配置

(1)一般人最基本的就是股債配置,然後按個人需求調整比例並定期再平衡。比如有一檔懶人 ETF:AOA,直接幫你配置 8 成股票及 2 成債券,然後定期再平衡。

至於效果如何?我們可以看到他的總報酬降為 42%,年化報酬約 12.4%,最大跌幅也降到 28%,但跟 VT 一樣花了 110 天才收復失土。

這個組合跌幅及恢復的速度,其實跟 VT 差距有限,主要原因在於如果你有風險平價概念的話,就知道股票的波動遠比債券還來的大,只有 2 成比例的債券遠不足以對沖股票的風險。

(2)那如果將債券比例拉高呢?比如另一檔懶人 ETF:AOR,配置 6 成股票及 4 成債券,這時候可以看到最大跌幅已明顯降低至 23%,然後只花 97 天就收復失土, 不過因為股票比重更低,所以總報酬也再降至 35%,年化報酬約 10.5%。

以上,就是屬於一般傳統資產配置的報酬跟風險的變化,當然還可以再做一些調整,比如可以把整體債券換成純公債,或者分散更多元的資產,及加入部分小型價值股等方式,但差異一樣相對有限。

因為主要決定表現的因素,還是在於你面對市場環境變化時,原始投資組合的風險與非風險資產的配置比重。

那麼,我們是否有機會再進一步提高回報,並且降低風險呢?

其實是有的

3.#動態資產配置

如果以最右邊我的動態資產配置組合為例,三年總報酬是 101 %(年化報酬約 26 %),是 VT 同期的兩倍,回報更高。

但更重要的是風險最低,最大跌幅只有 24.8%,比 VT 少跌約 3 成,然後只花了 57 天就填補虧損,僅需要 VT 一半的時間。

與其他投資組合相較,它為我帶來了最好的回報,然後只承擔了幾乎最低的風險(只有最大跌幅略高於 AOR),也因此在經過風險調整後的報酬,也是裡面最高的。(大家可以理解成投資的 CP 值,一般是用夏普比率或索提諾比率來衡量)

這就是動態資產配置的好處,它可以在市場環境變化時,透過動態調整,有機會進一步提高投資組合的報酬,及降低風險。

4.#未來表現會如何

我知道一定會有人質疑三年時間不夠長,事實上,這個帳戶已經有大約連續五年的完整紀錄了,結論還是一樣,這個投資組合用比大盤更低的風險,帶來了更高的超額回報。最近幾年開始看到臺灣有人在介紹 IB,我相信有 IB 五年連續完整紀錄的實績應該不算太短。至於更久的話,如果以同樣的法則與理論基礎去進行超長期回測,其間歷經各種股災(亞洲金融風暴、科技泡沫、金融海嘯…. ),結論還是一樣,能用更低的風險,創造出更高的超額回報。

當然再多過去績效也無法保證未來表現,我也不認為這幾年股市高報酬是常態。沒人知道未來市場環境會如何怎麼變化,就像傳統資產配置的方法,也沒人可以跟你保證永遠有效一樣。但可以確定的是,投資市場唯一不變的東西就是變,如果你的投資組合能隨著市場變化進行動態調整,我相信才更有機會能在未來多變的金融市場中勝出。

5.#結論

其實,這種資產配置絕對不會是我投資策略裡面報酬最高的,但考量到所花費的時間、精力,卻是我認為能兼顧降低風險、資產穩健增長及生活品質的最好方法,也是最適合一般人複製的長線投資策略。

所以如果你沒空看盤,或對於整天研究個股、總體經濟等指標感到厭倦,但卻希望投資組合能比一般資產配置有更低風險,或者更好回報的話,那麼不妨來瞭解一下,相信會為你帶來全新的投資視野。

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本文由 99啪的財經筆記 授權轉載,原文 於此

(圖:shutterstock / 責任編輯:yun;內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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