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全球「晶片荒」難解,成熟製程供不應求…16 家台廠受惠:2454、6104 你持有哪一檔?

全球「晶片荒」難解,成熟製程供不應求…16 家台廠受惠:2454、6104 你持有哪一檔?

【我們想讓你知道】

全球「晶片荒」難解,成熟製程供不應求,根據 Forecast Solutions 統計,截至 2021 年 8 月,全球因晶片短缺而減產的汽車達 585 萬輛,AlixPartners 更預估晶片短缺危機將衝擊全球汽車銷售板塊,2021年 損失將高達 2,100 億美元!終端應用需求增大,晶片升級為戰略物資,而在晶片荒風暴下,這 16 家台廠因此受惠,投資人可以多多觀察。


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2021 年全球大鬧晶片荒,儘管各國晶圓廠致力擴產,仍難以因應終端應用的龐大需求,其中成熟製程產能相較先進製程更加吃緊,相關台廠可望受惠於缺貨漲價潮。

回想去 (2021) 年 5 月中旬本土新冠疫情迅速升溫,當時人人搶打疫苗,但國內疫苗數量十分有限,所幸包括台積電(2330)、鴻海(2317)暨永齡基金會與慈濟基金會3家企業和民間團體積極協助,向歐美疫苗廠採購並捐贈大量疫苗讓民眾接種,國內才得以達成逾5成的疫苗覆蓋率。

當時政府買不到新冠疫苗,台積電等民間企業又憑什麼辦到?這跟全球面臨晶片荒、有求於台積電(全球最大晶圓代工廠)息息相關,尤其歐美國家及日本亟欲邀請台積電前往當地設廠,因此當順利完成疫苗採購後,即便台積電否認以晶片換疫苗,但「晶片製造能力幾乎等同國力」的印象已深植許多民眾的心裡。

終端應用需求大爆發,晶片升級為戰略物資

目前晶片供不應求情況持續,根據 Forecast Solutions 統計,截至 2021 年 8 月,全球因晶片短缺而減產的汽車達 585 萬輛,預估 2021 年全年減產數可能超過 700 萬輛;AlixPartners 更預估晶片短缺危機將衝擊全球汽車銷售板塊,2021 年損失將高達 2,100 億美元。

因此,各界殷切期盼晶圓廠擴大生產,研調機構Semi預估全球半導體廠房數量將由 2019 年的 957 座成長到 2022 年的 1,011 座,其中小於 8 吋的晶圓廠預估增加 6 座、8 吋晶圓廠增加 18 座、12 吋晶圓廠增加 30 座,而 8 吋以下成熟製程的新增產能將遠低於先進製程。

觀察過去幾年市場狀況,8 吋新增設備較少,晶圓代工廠多透過併購同業舊廠取得新產能,或改機提升生產效率,因此限縮 8 吋晶圓產能供給,在現有產能有限、未來新增不多的情況下,成熟製程相對先進製程更顯稀缺。

在應用端方面,近年 5G、HPC(高效能運算)、AI、Data Center(資料中心)、IoT(物聯網)與工業、車用等各項新應用竄起,5G 商業運轉普及和新冠疫情帶動的數位轉型,更加速半導體需求量的成長。包括 IC Insights、WSTS、Gartner、Semico 等研究調查機構,均認為 2022 年半導體市場將持續成長,預估成長率落在 6%~12% 間,需求成長無庸置疑。

當物聯網逐漸成形,更多行動與穿戴裝置加入聯網,在輕薄短小的要求下,又增加大量資料運算與判讀的功能,使面板驅動 IC、電源管理 IC(PMIC)、指紋辨識、MOSFET(功率半導體)、MCU(微控制器)、CIS(影像感測器)、ToF 感測嵌入式記憶體等頓時塞爆8吋產能,更雪上加霜的是,在產能匱乏之際,又逢龐大的車市復甦,讓產能更加供不應求。

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長短料問題仍難解,車用及電源管理IC續缺貨

即便 2021 年各大車廠動用國家力量搶料,第3季缺料稍加緩解,仍無法滿足市場所需。半導體通路龍頭廠大聯大(3702) 指出,供應鏈失序導致 2021 年長短料問題嚴重,包括面板、記憶體、被動元件等長料的交期已逐漸改善,但由於成熟製程產能新增有限,預期 PMIC、MCU、網通 IC 等缺貨恐延續到 2022 年底。

Digitimes Research 預測,在 5G 手機滲透率提升、快充及多鏡頭等 3 大因素推升下,2022 年全球智慧型手機用 PMIC 出貨將達 122.2 億顆,年增 29.9%,但是供給面產能吃緊,預料 2022 上半年智慧型手機用 PMIC 供不應求,通嘉(3588)、茂達(6138)、矽力-KY(6415)及致新(8081)等供應鏈,營運有望受惠缺貨漲價。其次,受惠於快充等商機,預期偉詮電(2436)、創惟(6104)等2022年營運將有跳躍式成長。

其中,因 5G、NB、遊戲機等需求熱絡,帶動 USB-PD 快充晶片滲透率增長並拉動市場倍數成長,預期偉詮電 USB-PD 快充晶片及相關電源管理 IC 將維持雙位數成長,車用等產品效益浮現,2022 上半年 MCU 出貨續旺,且 2022 年晶圓代工產能可望增加,預估 2022 年稅後 EPS 為 5.94 元。

此外,創惟客戶需求強勁,訂單能見度高,預估 2021 年稅後 EPS 為 5.86 元。展望後續,創惟 Type-C 產品線穩健,對美系客戶出貨續增,新品量產接替成長,加上漲價效應,預估 2022 年稅後 EPS 為 9.08 元。

隨著 5G 滲透率攀升,加上疫情帶動 WFH(Work From Home,居家辦公)趨勢盛行,居家連網需求大增,讓 WiFi 5、WiFi 6 晶片缺貨,由於需求強勁,廠商交期至少半年,部分更達 1 年,若以新產能開出的時間點推算,預期 2022 年網通晶片仍將缺貨,相關廠商如聯發科(2454)、瑞昱(2379)可望受惠,且兩大廠均有布局車用晶片,其中聯發科切入毫米波雷達及車用特殊應用晶片,瑞昱則深入布局車用乙太網路 IC。

車用 MOSFET 成長空間大,MCU 廠成長恐衰退

未來隨著車用晶片缺貨緩解,車廠出貨量將上升,可望進一步拉升相關車用IC供應鏈出貨,研發先進駕駛輔助系統(ADAS)與影音娛樂系統有成的凌陽(2401)、車用影像感測器廠原相(3227),以及車用 MOSFET 廠如強茂(2481)、台半(5425)、德微(3675)將可雨露均霑,預期車用 MOSFET 廠 2022 年仍有成長空間。

近年在防疫、安防、工控、車用、IOT、WFH 等趨勢下,對 MCU 的應用與需求增加,加上 2021 年產品漲價, MCU 廠商獲利明顯成長,不過由於 2021 年的高比較基期,除了本身有晶圓產能的新唐(4919)外,市場預期盛群(6202)、松翰(5471)等公司 2022 年成長恐趨緩甚或衰退,須特別留意。

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本文由 Money錢 172 期 授權轉載

(圖:shutterstock,僅示意 / 責任編輯:Ting;內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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