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「它」跟上物聯網近 11.1 兆美元商機,未來十年仍有強烈發展潛力!更是全球前三大,工業電腦品牌!

「它」跟上物聯網近 11.1 兆美元商機,未來十年仍有強烈發展潛力!更是全球前三大,工業電腦品牌!

若是十年前聽到人工智慧、智能城市,可能會覺得似乎有些距離,但現在聽到人工 AI 智慧、智能城市,普遍大家都認為將會是未來的樣貌,在這來勢洶洶的都市現代發展下,有沒有哪支股票會是這趨勢中的黑馬呢?

艾蜜莉這次就要跟大家分享,未來五至十年,智慧城市、物聯網時代,極有可能佔據龍頭的數一數二大老,全球前三大工業電腦品牌–研華(2395)

  • 公司簡介

研華股份有限公司成立於 1981 年 9 月 7 日,公司股本為 69.9 億,華碩(2357)持有 13.35 % 股權。研華(2395)為物聯網智能系統與嵌入式平台產業之全球領導廠商,擁有自有工業電腦品牌「Advantech」,以「智能地球的推手」作為企業品牌願景。

  • 業務內容(產品比例、部門損益、產業資訊)

公司主要產品為嵌入式板卡及系統及產業電腦及工業控制。

(資料來源:研華109年年報

產業電腦及工業控制又可稱為工業電腦,甚麼是工業電腦?其實在生活中各個層面都會用到,再加上現在網路的普及及運用,與工業電腦相關的機器更是無所不在。

從捷運讀卡機、自動售票機、ATM、POS、博弈、網路儲存(NAS)、數位電子看板(Digital  Signage)、智慧型大樓自動化監控系統及環境監控系統、樂透彩券電腦等,近年來工業電腦正式向經濟部更名為「智能產業」。

而工業電腦與嵌入式板卡的結合運用,逐漸成為物聯網產業中的基礎架構之一。各個產業研究機構均認為,物聯網未來將主導科技產業未來 10~15 年,進一步改變人類生活方式以及產業競爭結構。

物聯網的運作方式如下:

第一層為全面感知。由自動化產業匯集並轉換資訊,現有知名業者包含研華、台達電、ABB、GE 等。

第二層為可靠傳遞。由電信業如 AT&T、Cisco、Nokia、Alctel 等,將轉換過的資訊上傳至雲端。最後第三層為智慧運算。

由技術服務提供商如 IBM、微軟、Amazon、Google 等,對資料進行分析並傳達到最終使用者手中。

(資料來源:研華109年年報

根據麥肯錫(McKinsey  &  Company)研調資料顯示,2025 年全球物聯網相關應用產值將高達 3.9 兆到 11.1 兆美元規模。

智慧物聯網(AIoT)存於任何的環境中,包括智慧工廠、智慧城市、零售、人身穿戴裝置等。

藉助新興技術來收集和分析數據,透過人工智慧和應用程序獲取並轉換相關所需資訊,可說是帶動下一波科技革命。

到底智慧物聯網(AIoT)如何運用在生活中?

舉例來說,工廠可藉由特定機器測量想要取得資訊的對象,再利用 IoT 相關的設備產生所需要的數據,接著再回送至與 IoT 相關的機器,進行各種測驗及資料整理。

工廠將可能變得更具人工智慧,實現自動化製造、節省電力、跟蹤和診斷機械、進行預防性維護等作業。

其他像是:智慧家居、智慧醫療保健、智慧工廠、自駕車、交通管理、商業服務等,與智慧物聯網(AIoT)的應用有關。

  • 營收獲利

根據研華(2395)2021 第三季財報,其稅後純益 22.74 億元,年增 17% 為歷史次高;。累計前三季稅後純益 58.76 億元,年增 7.8%。

(資料來源:研華2021第三季法說會

與其他同季相較之下,2021第三季的存貨週轉天數高於歷史水準,是由於零件缺料,因此不必太過擔憂。

(資料來源:研華2021第三季法說會

  • 近期消息/新聞/利空分析/未來展望

研華(2395)總經理表示,對於第四季的展望樂觀,因為如期展開兩岸擴產計畫,預計至年底前將增產三成,為第四季與明年的出貨訂單,做了充分的準備。

現行的社會產業型態,比起以往的工業電腦更為複雜。若以 IDC 與 Gartner 之預估數字來看,在未來 10~15 年,物聯網將創造 15~20% CAGR 之市場價值。

(資料來源:研華109年年報

關於近期消息,研華(2395)將攜手智慧交通專家遠創智慧,共創新一代 ETC 管理平台,日前已成功於泰國專案落地,首波並鎖定東南亞市場。

並於日前推出醫療級 AI 人工智慧工作站 USM-501,為全球首款獲 NVIDIA 認證系統™之認證產品,將為醫院手術設備、醫療診斷儀器及實驗室環境,提供搭載人工智慧的平台,協助醫生判斷以提升診療效率。

由以上新聞消息可得知,研華(2395)致力於推廣物聯網及工業電腦的應用,欲將公司的產品與各個不同產業連結,希望能達到智能城市的願景,擴大公司的營收項目及來源。

  • 體質評估

打開艾蜜莉定存股APP,可見研華(2395)的體質項目有兩項為警示。第一為營收灌水比率。

合格標準為:營收灌水比率 <30%,目前指數為 32.46%,離合格標準沒有差太多,加上上述有說明,存貨的數字較前幾期高的原因為零件缺料,因此無須太過擔憂。第二為股本膨脹比率。

合格標準為:股本膨脹比率 <20%,目前的指數為 22.05%,離合格標準也沒有差太多。

其數字稍高,可能因為在 109 年度時,研華(2395)將盈餘轉增資發行普通股 70,041,001 股,原本已上市股票為:普通股 701,370,010 股,增資後普通股股數:普通股 771,411,011 股。

也就是透過現金增資發行新股,使股本變大,但由於研華(2395)的營收獲利持續成長,算是一個成長型的公司,股本增加、獲利增加,因此 EPS 不但沒有下降反而還成長,如此看來不算有股本過度膨脹的警示。

  • 小結

綜合以上的評估,整體來說研華(2395)算是相當不錯的公司,加上未來物聯網、智能城市及人工智慧的發展趨勢,可預期未來營收有可能持續創新高,是值得關注的成長型公司之一。

★警語:

以上只是個人研究記錄,非任何形式之投資建議,投資前請獨立思考、審慎評估。

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本文由 CMoney合作講師 艾蜜莉 授權轉載,原文 於此

(圖:shutterstock / 責任編輯:yun;內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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