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買股只看企業獲利,當心輸到脫褲…用1關鍵評估公司償債能力,找出高成長價值股!

買股只看企業獲利,當心輸到脫褲…用1關鍵評估公司償債能力,找出高成長價值股!

【我們想讓你知道】

買股除了看企業獲利外,有沒有足夠的「償還能力」其實也很重要,而要了解一間公司的償還能力,可以參考「流動比率」,而若想更嚴格的評估公司手上有多少現金能夠償還,則可以用「速動比率」為指標…以下,就來了解能夠讓你找到高成長價值股的「償還能力」指標。


文 / Money 錢

一般人投資時,最常關注的是企業獲利多少,而除了獲利之外,企業有沒有足夠的償債能力也同樣重要。若想了解企業的償債能力,速動比率是一項值得參考的指標。 

不少人觀察企業償債能力的高低,會以「流動比率」為指標,但實際上,「速動比率」可以更嚴格地評估企業手上有多少能夠償債的現金。

何謂速動比率呢?速動比率是「速動資產」除以「流動負債」所得的值,而速動資產主要是流動資產中的現金及應收帳款。簡單來說,就是企業可以馬上變現的資產,可立即用於償還公司負債。

速動比率低於 50%,企業恐有資金周轉問題

以速動比率為基準,再搭配流動比率、負債比率及營業現金流來分析,投資人馬上就能判斷企業安不安全。例如某家上市櫃企業速動比率低、流動比率也低,負債比高,且營業現金流又是淨流出,這樣的企業就是風險極高的企業。

一般而言,體質好的企業速動比率會在 100% 以上,若速動比率低於 50%,表示企業現有的短期資金很難償還或支應短期負債,如果不趕快採取對策,讓速動比率提高,恐會陷入資金周轉不足的危機。

一般企業可採取的對策有:

  1. 檢討目前應收帳款中是否有呆帳,努力回收帳款
  2. 檢討是否有不良存貨並予以處分
  3. 努力將應收帳款早點收回,而應付帳款則延緩支付
  4. 其他暫付款及借款的整理及回收

投資者若發現企業速動比率低,且負債比達 70% 以上,就要好好檢視原因了。2020 年台灣上市櫃(不含金融業)企業中,速動比率在 100% 以下者約有 520 家,低於 50% 的公司約有 170 家,排在最末尾的 100 家公司,其速動比率皆在 35% 以下,其中以建材營造業最多,因為速動比率的流動資產並未納入存貨,但建材營造業的流動資產中又以存貨占最大宗,因此速動比率偏低實屬正常。

表 1 列舉速動比率最低的前 100 家公司,僅供投資人參考。以營建業而言,若存貨能順利完銷,將不至於產生財務危機;但若面臨快速升息、存貨滯銷,恐會導致財務風險。建議評估時將不同產業分別比較,才能有更客觀的結論。

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本文由 Money錢 173 期 授權轉載
(圖:shutterstock,僅示意 / 責任編輯:Ting;內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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