如何投資投資股票

五線譜必勝操作心法:布局低價潛力股,就能成為市場贏家!

五線譜必勝操作心法:布局低價潛力股,就能成為市場贏家!

【我們想讓你知道】

在五線譜投資術中有幾個重要工具,包括五線譜、樂活通道、分析基本面的 GPS 等,若能善用這些工具,不僅能放心低接股票,還能避免接到天上掉下來的刀子。


文 / 薛兆亨

五線譜投資法有幾個基本工具,首先介紹分析基本面的 GPS,它是由本益比、股價淨值比及股息殖利率所組成,如果本益比及股價淨值比較低就是比較便宜;反之,就是相對不便宜。而股息殖利率較高就是比較便宜;反之,則相對不便宜。其次是五線譜的位階,趨勢線減 2 個標準差以下為「位置①悲觀區」,趨勢線減 1 個標準差以下是「位置②相對悲觀區」,趨勢線減 1 個標準差以上和趨勢線加1個標準差以下,是「位置③和④正常區間」,趨勢線加1個標準差以上就是「位置⑤相對樂觀區」,趨勢線加 2 個標準差以上是「位置⑥樂觀區」。

至於樂活通道在下沿以下就是「位置①動能下跌」,在下沿以上和上沿以下是「位置②和③正常區間」,在上沿以上就是「位置④動能上漲」。目前各國的證券交易所並沒有免費提供該國市場每個月的本益比、股價淨值比與殖利率的資料,所以我們採用 myindex.jp 網站提供的 6 個地區、46 國的資料為分析依據。從 2009 年 10 月開始,到 2020 年為止,僅有近 10 年的資料,所以用該網站資料計算的平均數與標準差,可能因為觀察期間太短,使得判斷某些國家指數的相對高低點不夠準確。然而隨著觀察值的增加,對相對高低點的研判會更加準確。

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全球投資 GPS 找出相對便宜的標的

我們研究各國基本面相對高低點的方式是,計算並且觀察該國家股市從 2009 年 10 月迄今的本益比、股價淨值比、殖利率的平均數以及標準差。假設本益比、股價淨值比以及殖利率都是屬於常態分配的狀況下,那麼在平均數減 2 個標準差以下的機率有 0.022,在平均數減 1 個標準差以下的機率有 0.158;反之,在平均數加 2 個標準差以上的機率有 0.022,在平均數加 1 個標準差以上的機率有 0.158。因而,①的位置表示平均數減 2 個標準差以下的機率為 0.022,②的位置表示平均數減 1 個標準差以下的機率為 0.158,⑤的位置表示平均數加 1 個標準差以上的機率為 0.158,⑥的位置表示平均數加 2 個標準差以上方的機率為 0.022。

本益比與股價淨值比是一樣,本益比、股價淨值比越高,表示股價越貴,本益比、股價淨值比越低,表示股價越便宜,所以①的位置表示股價便宜,②的位置表示股價相對便宜,③的位置表示股價中間偏低,④的位置表示股價中間偏高,⑤的位置表示股價相對貴,⑥的位置表示股價貴。至於殖利率,剛好和本益比及股價淨值比相反,殖利率越高,表示股價越便宜,殖利率越低,表示股價越貴。所以①的位置表示股價貴,②的位置表示股價相對貴,③的位置表示股價中間偏高,④的位置表示股價中間偏低,⑤的位置表示股價相對便宜,⑥的位置表示股價便宜。

在下表中可見,右邊是 GPS:本益比、股價淨值比、殖利率。綠色表示相對便宜或便宜,紅色表示相對貴或絕對貴,有助於投資人找尋全球股價的相對位置,做成買進或賣出 ETF 的注意標的。3 個指標全部出現便宜訊號比較難,因此只要某地區或國家有 2 個指標呈現綠色,我們就列入操作的觀察名單。2020 年 3 月,全球大部分國家都是 2 個綠色,顯示那時全球股市便宜的股票很多。

基本面的判讀 為五線譜投資提供防護

基本面可以為五線譜操作提供保護,因為五線譜是依照過去一段期間(通常是 3.5 年)跑出來的趨勢線,以及趨勢線上下各加減1個及2個標準差的平行線,並沒有考慮基本面的問題。對於不熟的標的,如果能夠先分析基本面,找出價位較低或相對低的標的,如此投資人也比較敢投入較大的資金。不過要提醒投資人的是,選擇標的仍然要以自己熟悉或規模較大的標的為主,例如,我不熟哥倫比亞、秘魯、巴基斯坦等國家,我就比較不會投資這些標的。

反之,我比較熟悉美國、台灣、香港、新加坡、中國、俄羅斯、巴西、印度、新興亞洲,或者一些先進國家的標的,我則會列入投資考慮。例如,我找到本益比位置①,股價淨值比位置①,殖利率位置⑥,基本面為3個綠燈的新加坡,它的 ETF 代號為 EWS,我們可以跑出 2020 年 4 月 18 日的五線譜。新加坡 ETF 在 4 月 17 日時,五線譜在減 2 個標準差①的位置,在悲觀線以下的位置,並不貴,然而為了怕接到天上掉下來的刀子,我們可能還是得等樂活通道出現止跌訊號。股價 18.1 元仍然沒有突破下沿的 19.4 元,所以樂活通道還沒有出現買進點。

然而,另外一個止跌訊號就是週 KD 值,當時 K 值為 26.37,已經突破 D 值的 20.19,出現黃金交叉的買進訊號,所以如果你以週 KD 為止跌訊號的話,就可以在 18.1 元買進。即使未來不小心被套牢,新加坡 ETF 給的股息還不錯,平均殖利率達 4.8%,最近 1 年現金殖利率達 6.2%。算是不錯的投資標的。

本文由 Money 錢 153 期 授權轉載

 (攝影:張家禎 / 責任編輯:Winny;內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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