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17 檔「權值股」漲贏大盤!通膨、波動雙壓罩頂,「微解封」題材漲勢凌厲,專家曝 3 大觀盤重點

17 檔「權值股」漲贏大盤!通膨、波動雙壓罩頂,「微解封」題材漲勢凌厲,專家曝 3 大觀盤重點

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2022 年剛開始,市場就面臨通膨、波動雙壓罩頂,加上美國公布的一月消費者物價指數(CPI)更創下 40 年新高,消息一出,引發全球市場波動,投資人該如何趨吉避凶?專家曝 3 大觀盤重點,17 檔「權值股」漲贏大盤!


文 / Money 錢

通膨議題成為 2022 年開年以來的最熱門話題,尤其在美國公布元月消費者物價指數(CPI)創下 40 年新高後,進一步引發市場震盪。面對通膨帶來的全球市場波動,台股投資人如何趨吉避凶?

通膨數字堪稱今(2022)年開年以來股市最大變數!美國勞工部公布今年元月消費者物價指數比去年同期大幅增加 7.5%,不但高於去年 12 月的年增 7%,也高於市場平均預期年增 7.2% 的看法,更創下 1982 年 2 月以來的 40 年新高紀錄,顯示美國通膨壓力還在持續加大中。

即便排除波動較為劇烈的食品和能源價格,美國元月核心 CPI 年增仍然高達 6%,同樣也高於去年 12 月的 5.5%,以及市場平均預期的年增 5.9%。在通膨壓力揮之不去下,美國聯準會加速升息腳步與幅度已是箭在弦上,因此引起全球股市震盪不止。

離台灣半個地球遠的美國物價高漲,到底關台股什麼事?簡單來說,美國通膨持續創高,引發美國聯準會升息甚至縮表,將進一步引起美國高科技龍頭股帶頭大跌,台股電子股族群位居全球科技供應鏈的核心位置,自然也會被拖累。

既然如此,與其被動等待美國繼續拋出各種經濟數據震撼彈,不如主動探究到底美國 CPI 何時會觸頂,讓股民心中的大石頭可以暫時放下。

通膨是股市最大變數 但可望觸頂後向下

2020 年 3 月,新冠疫情引發全球恐慌、股市暴跌。2020 年 4 月,美國 CPI 數字開始從往常的 2% 上下,懸崖式下跌至 0.3%,之後整整一年,雖然 CPI 和核心 CPI 都有回升,但始終離過往水準有一段距離。

到了 2021 年 4 月,CPI 從前一個月的 2.66% 跳升至 4.15%,接下來就是一連串的上升走勢,今年元月還創下 40 年來單月新高。

CPI 飆升,除了經濟轉好、供應鏈限制、疫情漸緩等因素帶動物價上漲之外,還有一個決定性因素就是「基期高低」。

因此,即便通膨問題不會在短期內消失,但是從今年 4 月開始,由於去年同期的基期數字已經墊高,接下來要再破紀錄的難度也大幅提高,換言之,3、4 月開始通膨數據觸頂後下降的機會相當大。

一旦市場認同通膨議題逐漸獲得控制,全球股市自然少了一項重大不確定性因素,對於多方有利。接下來的第 2 個問題是如何面對大盤與類股波動。

台股大盤上沖下洗 高檔宜適度減碼

今年開年以來台股加權指數從元月初的 18,619 新高點,一度拉回到了農曆年前封關的 17,633 點,近千點的下跌帶來一片淒風苦雨,有勇氣抱股過年的主動型投資人,肯定具有相當強健的心理素質。

有趣的是,市場常常在出乎意料的地方出現轉折,農曆年後台股一開市就是連續上漲 4 天的強勁走勢,指數也重新回到萬 8 之上。

目前來看,大盤走勢仍然和先前預估的看法相近,呈現上下震盪。在波動加劇的狀況下,投資人選擇在指數拉回、成交量低迷、技術指標修正至低檔時,開始進場布局,勝算才會提高。

舉例來說,今年元月初加權指數創下 18,619 歷史新高點,技術指標 K 值近 90%,市場也因為護國神山台積電(2330)連續大漲激勵,氣氛一片看好,結果當時就是轉折點。

反過來說,元月下旬、農曆年前封關當週,全球股市擔憂美國聯準會利率會議過於「鷹派」而下跌,台股也無法置身事外,成交量明顯萎縮,封關日當天的 K 值來到 20% 以下的低檔水準,結果再次成為轉折點。

如果在元月初台股高檔適度減碼、部分獲利了結,即便手上仍有部位,接下來千點的下跌對於整體資金報酬率的影響也不至於太大,而且在下跌過後,手上也還會有資金可以逢低承接。反之,在農曆年前後的相對低檔進場,也會有不差的成績。

類股操作宜買黑賣紅 後續可留意解封概念股

至於類股與個股波動方面,台股在元月下跌 3%,2 月截至 17 日為止則是上漲了 3.36%,哪些主要類股表現勝過大盤呢?電子股以成交量較為熱絡的半導體族群來看,1 月下跌1%,2 月上漲近 2%,雖然比大盤抗跌,但是上漲時漲勢也不如大盤,顯然稱不上 2 月這波彈升的主流。以整體電子股來看,類股指數元月下跌 2.48%,2 月至 17 日為止上漲 2.41%,也算不上反彈的主流。

進一步觀察幾檔電子權值股的走勢,聯發科(2454) 2 月上漲 5%,表現優於大盤,不過元月下跌近 10%,代表今年初買進的投資人目前還沒有解套。同樣的狀況也發生在聯電(2303),元月下跌近 12% 後,2 月又下跌了 5%。倒是鴻海(2317) 2 月上漲近 4%,元月僅下跌 2%,表現相對強勢。

在非電子股方面,特別值得一提的是航運族群,類股指數在經過 1 月大跌 18.42% 之後,2 月截至 17 日為止,已經反彈 19.22%,除了族群當中的貨櫃三雄有強勢反彈表現之外,航空雙雄的漲勢更是凌厲,其中,長榮航(2618)挾著「微解封」題材,股價已經突破前高,表現最為強勁,投資人也可以留意疫情趨緩後的解封概念股後續業績是否回溫。

觀盤重點

  1. 通膨是否觸頂下降。美國元月消費者物價指數比去年同期大增 7.5%,創下 40 年新高紀錄,顯示美國通膨壓力持續加大中。所幸,由於去年的基期數字已經墊高,接下來要再破紀錄的難度也大幅提高,今年 3、4 月開始通膨數據觸頂後下降的機會相當高。
  2. K 值位置。今年大盤的走勢呈現上下震盪的機會頗大,在波動加劇的狀況下,投資人選擇在指數拉回及技術指標修正至低檔(K值<20%)時,開始逢低進場布局,勝算有機會提高。
  3. 解封概念股後勢。航運族群在 1 月大跌逾 18% 之後,2 月截至 17 日為止已經反彈近 2 成,除了貨櫃三雄有強勢表現之外,受惠「解封」概念的航空雙雄漲勢更是凌厲,除了航空股外,投資人可以留意其他解封題材股,惟建議低檔布局,追高不宜。
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本文由 Money錢 174 期 授權轉載
(圖:shutterstock,僅示意 / 責任編輯:Ting;內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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