如何投資投資股票新手理財基礎

系統性風險是什麼?盤點台股歷代「系統性風險」!當股市崩盤 你該怎麼做?

系統性風險是什麼?盤點台股歷代「系統性風險」!當股市崩盤 你該怎麼做?

【我們想讓你知道】

當然除了基金,股票、ETF、債券等等,不管是什麼產品,只要是投資就都會存在風險,所以我們必須要做到分散風險。但「風險」這個詞聽起來其實很抽象,意義也會有因人而異的情況發生!


文 / CMoney 團隊

大家應該很常在投信證券的廣告中聽到那句「投資一定有風險,基金投資有賺有賠,申購前應詳閱公開說明書。」當然除了基金,股票、ETF、債券等等,不管是什麼產品,只要是投資就都會存在風險,所以我們必須要做到分散風險。但「風險」這個詞聽起來其實很抽象,意義也會有因人而異的情況發生。可能對小明來說,「風險」是我賺了多少或賠了多少;而對小花來說則是波動的程度有多大。

而在股票市場上的客觀意義的話,風險大概可以進一步分解成兩種,一種是系統性風險,另外一種則是非系統性風險。簡單而論,系統性風險指的是「大盤風險」,非系統性風險是針對「個股」而言,不過這兩種又有什麼差別?你又應該要怎麼做才能避免被風險震盪影響投資成效?讓我們繼續看下去!

系統性風險 vs. 非系統性風險

投資的總風險是系統性加上非系統性。剛剛有說到「非系統性風險」是指「個股」,意思就是該行業或是個別的公司發生了特定的事件而導致股價變動,包含了罷工、法律訴訟、廠房發生意外、有新的競爭對手等等會影響個股股價的所有風險。如果要避免這類的風險的話,解決方法便是「雞蛋不要放在同一個籃子裡」,資金別重壓在同一檔股票或同樣的產業上。

但「系統性風險」卻不是那麼一回事。「系統性風險」指的是整個大盤的風險,例如像是天災人禍、金融海嘯等等廣泛的市場因素所造成的崩跌。而這種大型的風險沒辦法透過分散投資不同公司的股票來避免,因為通常遇到這樣的狀況時都是幾乎全部的股票一起往下跌……也可以說是同島一命的概念啦,所以只能透過個人的資產配置來避險。

最接近的一次台股系統性風險相信你我都非常熟悉,那就是去年三月全世界的股市被新冠肺炎疫情嚴重影響,連續兩個禮拜每天開盤都跌破幾百點,美股還瘋狂熔斷。而今年五月中旬台灣本土疫情急遽大爆發,台股一連上演了好幾天的《螢火蟲之墓》,一片綠油油,悽悽慘慘戚戚。但更奇妙的是遭遇崩盤後,台股都會觸底反彈,五月時因為疫情關係加權指數跌破萬五,但現在卻又爬到萬七將近萬八。這到底是怎麼回事?那面對股市崩盤時,我們到底應該逃還是續抱?接下來就帶各位回顧一下歷年的系統性風險,來從中找到避險的方法。

台股歷代系統性風險有哪些?

首先是 2000 年的「網路科技泡沫化」,1990 年代網路和資訊科技開始蓬勃發展,1995 年之後就有許多人投資起資訊網路相關的類股,結果造成他們的股價高速飆漲,在 2000 年 3 月到達最高點,網路經濟的美麗泡沫終於還是破滅了。再來是 2003 年的 SARS,和現在的新冠肺炎類似,SARS 也是一種由冠狀病毒而引發的嚴重呼吸道傳染病,當時台灣像是經歷了一場惡夢,台股也跌落到四千多點的低谷。而 2008 年因為美國房貸問題延燒全球的金融海嘯,導致股市在一夕之間災難性崩盤,全世界沒有一個國家倖免於難,可以稱之為是歷史上最著名也最慘烈的危機。不過政府和經濟學家們利用大量印鈔,只花了一年的時間就解除了這一波危機。接著還有 2010 年歐債危機,以及從 2020 年一直延續到現在我們依然正在進行式的新冠肺炎所帶來的經濟衝擊。

不過這些系統性風險結束了之後,通常股市的市場反而都會有更進一步的成長。這時候就想到巴菲特爺爺的名言:「別人貪婪時我恐懼,別人恐懼時我貪婪。」正好印證了 2000 年的科技網路泡沫破裂,當所有人趨之若鶩,股市形成過熱的狀態時,可能就得要小心是不是一種崩盤的前兆;相反地,當股市面臨系統性風險,好公司的股價跌入便宜價,其實就是投資人加碼進場的好時機。在過去的幾次大規模崩盤中,股市會經歷一段或長或短的重整期,最後系統性風險就會慢慢解除。遇到股災時,有許多投資散戶一定會很擔心「我持有的股票會不會變壁紙?」、「我該不該賣掉變現?」,誰也無法準確預測股市的最高點和最低點,所以越是這種時候,你越不能自亂陣腳,必須冷靜下來分析此次系統性風險的發展方向,並重新審視自己的資產配置,尋找績優標的以低價位進場並靜待時機等到風險解除。

最後呢,想給大家一個的觀念:風險不一定等於不好,因為有風險才有獲利的機會。而且,不冒險就不叫人生了!最重要的是你必須清楚判斷出自己投資的風險來源是什麼,才有辦法做出有利的決策。

參考資料:

本文由 CMoney團隊 授權轉載,原文 於此

(圖:shutterstock / 責任編輯:yun;內容僅供參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

About the author

CMoney團隊致力於研發更好的投資分析工具,期望能有效協助法人與個人找出合適自己的投資好方法。

發佈留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。