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【10:55投資快訊】Momo 富邦媒(8454)受惠雙 11 銷售亮眼,營收創單月歷史新高!

【10:55投資快訊】Momo 富邦媒(8454)受惠雙 11 銷售亮眼,營收創單月歷史新高!

Momo 富邦媒(8454)公告 11 月營收 122.3 億元(YoY+32.04%,MoM+84.69%),創下單月歷史新高,主因受惠雙 11 活動銷售帶動營收大幅成長,整體表現符合公司預期的年增 3 成左右。富邦媒(8454)表示 11 月網路購物業績年增 34%,業績比重達 96.3%,創歷史新高,顯示網購滲透率逐漸提升。展望 12 月,momo《12.12 年終盛典》將帶動業績維持高檔水準。

展望富邦媒(8454):1)受疫情影響使更多消費者習慣線上購物,目前台灣網購滲透率僅 13% 成長空間仍大,預期 2025 年網購滲透率將成長至 20% 帶動營收成長、2)振興五倍券已在 2021.10.08 發放,金額 5000 元相較 2020 年的規模年增 67%,且首次能在電商平台使用,將成為新的營運動能、3)在倉儲及物流方面,目前衛星倉儲共 30 個,為達成「5 小時配送到家」服務,2022 年將再新增 20 個至 50 個,並提升自有車隊比重自 13% 提升至 20%,預期將藉由提供更即時到貨服務提升自身市佔率、4)隨著經濟規模擴大,再加上相對高毛利的非 3C 產品比重擴增,帶動整體獲利率提升。長期來看,受惠於愈趨完整的物流佈局,2021~2023 年營收年複合成長率預期有望達 25% 以上。

市場預估富邦媒(8454) 2021 年 EPS 為 18.53 元(YoY+33.6%),並預估 2022 年 EPS 為 23.17 元(YoY+25%),2021.12.10 收盤價為 1,620 元,以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 70 倍,位於近 5 年 PE 區間 17~120 均值附近,考量短期業績成長高峰已過,目前評價並未明顯低估。

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