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投資定存股,何時該停損?

投資定存股,何時該停損?

現在銀行利息遠低於通膨,許多人為了增加自己的資產,所以選擇用存股的方式來替自己加薪。但是,如果你的存股今天一直跌,要繼續加碼撿便宜,還是要選擇停損出場,另尋標的呢?

本文大綱:

  1. 為何要停損
  2. 停損背後的涵義
  3. 8 種風險控管的方法
  4. 2 種方式,一定要停損

我到目前沒有停損過,不表示我是一個絕不停損的人

從用價值投資法投資股票以來,我沒有停損過。艾蜜莉每次談到停損問題時,講完這句話:「我到目前沒有停損過。」大家都會一片嘩然,然後開始有志一同的叫我不能這樣操作股票接下來我的解釋通常都沒人要聽,大家會沉浸在:「你錯了、你真的不能這樣、你這樣總有一天會輸光。」、「你沒經歷過景氣由高檔反轉、果然這傢伙是靠幸運賺錢…的想法中。」

話語的理解力,其實蠻重要的,不然就會產生許多誤會。我到目前沒有停損過,不表示我是一個絕不停損的人。也不表示我未來都不會停損,就只是目前沒有停損過而已,這兩件事完全不同。

停損、不停損的抉擇

與投資策略、投資標的有很大的關係


越短期、越投機的方式,停損是整個策略中最重要的一環。講究看錯就砍、只要有辦法大賺小賠,勝率也不用高,長期期望值為正數就好,而沒有辦法果斷執行停損的人,基本上不適合做短線、做投機(短線的定義人人不同,對我來說,若買進一檔股票沒有心理準備要持有 1~2 年都是短線。)另外,對使用技術分析和籌碼分析的人來說,停損也非常重要(原因同上)那用基本分析、產業分析或用價值投資的人,就可以不用停損嗎?

當然不是這樣,這也和我們選擇的標的有關,有人說,看基本面,每一次的當紅產業,財報都很漂亮,流行過後如果衰退了,哪一個股價不是慘兮兮?又有人說,你看每一屆股王,哪個當股王時不是財報數據、產業前景俱佳,但如果不停損,甚至往下攤平,最後只會越攤越平被人抬出場,通常當紅的產業、最新的科技技術企業,都是「成長股」。

一家企業有其週期,分為創立期、成長期、成熟期、衰退期、結束期。就像人的一生一樣,創立期、成長期大約是 0~25 歲如果捱的過脆弱的嬰兒時期接下來身體、心智就會不斷的快速發展,尤其在 7~18 歲時體能數據特別好,一年比一年進步就像成長股財報數據、成長率亮眼、股價也節節高昇。漲得最高的,我們叫他「股王」,不過這樣的成長終究有一天會趨緩,而趨緩的時候,由於先前大家預估過度樂觀,當前的股價已經反應完未來 5 年、10 年、20 年的成長,所以當成長停止,甚至只是不如預期,股價就大跌。這是要賣出、停損的時刻,往下攤平很危險。

只投資自己了解的股票,才能夠有好策略

有人很會評估成長股,不過我還抓不到要領,所以我選的標的不是成長股,而是成熟期的企業,以人來比喻,大約是 26~56 歲,尤其是 30 歲~45 歲左右,各樣的體能、智力、能力多已定型。然後如果又從其中擇其優者,風險就會縮小,於是我挑上市10年以上、年年賺錢、年年發股息的大型龍頭股,由於這樣的股票穩定度高、表現容易預期,所以當他跌到便宜價以下,若確認過企業未來營運沒有問題,利空是一次性的,這是買進的機會,可以分批往下買,而不是跌 15%、跌 20% 就恐慌性停損。

我常用的 8 種控制風險的方式

除了在「挑選特定合適標的」的大前提下降低風險,我還用其他方式降低、控制風險例如:

1.資產配置

用閒錢投資,把生活費分別開來,尤其不要借錢買股票。

2.資金控管,分配 3~5 檔左右

大型股每支配置 20%~33% 中小型股最多 10%,波段性投機個股占的比例更少,風險越高持有比例越少,避免單壓。

3.徹底了解標的

自己不能了解的股票不要買,這是最重要的事!所以每次有人問我他能不能買 XX 股,我的回答通常是:重要的是您了不了解這檔 XX 股,不了解就不能買呀!

4.挑選有穩定配發股息的股票

股息最最低至少 4%,越高越好,若市場很久才還股價一個公道,心裡就把它當成配息債券持有,長期持有成本還可能降到 0。

5.分批低接

降低成本,每批之間距離不會太進,並視情況拉大。

6.計算便宜價,並且預留安全邊際

用 5 毛買價值一塊錢的東西,就算未來市場跌價了,我也有機會用 7 毛錢或 5 毛錢脫手,盡量讓自己不要損失。

7.長期投資、耐心持股

急躁、恐懼與貪婪是投資人最大的敵人,短線勝率低。

8.還有一些其它的限制條件

EX:不碰 F 股 TDR、不碰四大慘業、不喜歡航空股航運股、不喜歡金融股…這是我個人偏見,不過也是一道保護傘。

這一道一道的濾網和措施,為的是在盡最大力量保本的前提之下,再去追求利潤。有了上述的準備,我仍然可能停損股票,什麼情況下會我停損股票呢?

我會停損的 2 種情況:

  1. 買入的時候評估狀況正常,卻在長期持有過程中,演變為企業可能永久的衰敗(很幸運的,目前還沒有遇到過)。
  2. 波段性投機不如預期,有些時候值得長期持有的股票較少,有些股票沒那麼安全,但利潤>風險很多,我還是會實驗性質買進,但買進張數不會多,而這些股票,若情況太糟出乎預期,我可能會考慮停損(所幸很幸運的,目前也還沒有遇到過這樣的情形)雖然目前為止我還沒遇到上數兩種需要停損的情形,不過我不覺得,以後就一定不會遇到。

 

了解風險,做好準備

投資一定會有風險,這是一個很重要的概念,了解風險在哪裡,提前用一切的方法盡力排除風險,在風險遠小於獲利的時候才出手,並做好萬一風險還是發生時的應對準備,這是最重要的事。

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本文摘自《小資女艾蜜莉:我的資產翻倍存股筆記》,未經授權請勿轉載!
( 圖:shutterstock / 責任編輯:Andy / 更新:2022.2.11;本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上  )

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