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選擇權市價怎麼訂?你知道「正逆價差」嗎?

選擇權市價怎麼訂?你知道「正逆價差」嗎?

市場上投資人有賺有賠!從 28 法則來看,這個市場有 80 % 的人是輸錢的,那麼這些人是怎麼看待這個市場的呢?要跟著大眾走嗎?只要了解「正逆價差」,就能知道這個市場上大家是看多還看空…

本文目錄:

  1. 什麼是正逆價差?
  2. 供需關係直接影響價格
  3. 市價、即時價、成交價、結算價、履約價?

「正、逆價差」是什麼?

選擇權的特性比較複雜,看懂價格變動比一般投資工具還要重要很多。正、逆價差代表市場投資人對選擇權價格的預期。

  • 「正價差」:預期未來走高,出現期貨價格 > 現貨價格的情況
  • 「逆價差」:預期未來走低,出現期貨價格 < 現貨價格的情況

供需關係影響市場價格

買賣雙方都能接受的均衡價格

假設當買方提出的一個買價,是賣方能接受的,或是賣方提出的買價,是買方可以接受的,這就是市場的均衡價格!

買方提高買價 成交價上漲

當市場上不只一個買方想購買某一個履約價的契約時,買方們都會想得到這個履約價的買權,因此這些買方就會願意提高買價,直到成交。

賣方降低買價 成交價下跌

當市場上不只一個買方買單賣方提出的買價,買家就會設法降低買價,提高這些買方的意願,讓契約成交。

每個報價都有不同的意義

市價 = 即時價 = 成交價

選擇權的交易內容,就是「權利」,為了取得權利而支付的價金,就稱為「權利金」。當買賣雙方出價相同的時候,契約便成交!而市場上最新的「成交價格」就是「即時價格」,也是權利金的「市價」。

每日結算價

每日結算價的概念,就類似股市的收盤價,可以讓我們計算手中持有選擇權的損益。而期交所就會依據每日結算價跟賣方收取「保證金」,目前期交所每日結算價的計算方式就是以收盤前 30 分鐘內的成交價,再加上最後一筆搓合成交價後的平均價格,作為當日的結算價格。

履約價

我們前面有說過「履約價」是契約的組成要件之一,代表雙方未來結算時應該執行契約的價格。每個到期的契約,都會提供好幾個不同的執行價格,提供我們選擇買賣。我們可以根據自己投資的各種考量,選擇未來適合的履約價格,這也是不同於其他投資工具的特色。

正逆價差是掌握選擇權價格的重要議題,也是進入選擇權市場的基本課題,想要操作選擇權一定要學會!


本文由 CMoney 團隊整理撰寫,未經授權請勿轉載!
( 首圖:shutterstock / 責任編輯:chou / 更新:2022.02.15;本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上  )

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