投資小學堂新手基本面

如何避開「大賠、下市股」?用 3 點簡單檢視!

如何避開「大賠、下市股」?用 3 點簡單檢視!

賺錢的訣竅就是不要大賠,所以千萬要閃過「地雷股」!股票每年的平均報酬率大約是 7 % ,但如果你不幸挑到地雷股,就會馬上拉低報酬率,要賺回來可是很難的…,所以該如何避開地雷股呢?

本文目錄:

  1. 觀念釐清:財務狀況差股價不一定下跌
  2. 買到地雷股會發生什麼事 ?  
  3. 3 點避開地雷股

「基本面」和「股價」間的關係

一檔股票的漲跌不只由公司基本面決定,但有時候有可能外資、法人狂買,這支股票的股價就會開始衝高。但如果只是跟著「買勢」走,這就是一種高風險投資。基本面要做的是長期投資,所以要先把較「不穩定」的因素排除掉,確定「基本面」和「股價」間的關係。

買到地雷股 會發生什麼事 ?  

股價慢慢下跌

如果一檔股票在你買進後,價格一直慢慢地往下跌,會陷入一個期待他漲回來的心理,資金可能就被卡死了!

股價跌跌不休

宏達電 ( 2494 ) 是一個很好的例子,2021 年 12 元到 2022 年 4 月股價從 99 元跌到 58 元,雖然股價曾因為Metaverse 有回升,但最後還是回到相對低點。  

股票下市下櫃

地雷股通常市營運狀況不太好的股票,當股票淨值過低、營業狀況呈現連續虧損十,就很有可能進入全額交割股,甚至面臨下市危機。

預防踩地雷 3 重點

公司還債能力 → 流動速動比 > 1 

要確保公司有足夠的盈餘,可以償還債務,不會突然還不出錢,這時要看「流動比」和「速動比」這 2 個比率,越高越好。償債能力是公司「有沒有可能倒掉」最重要的指標,一間公司的償債能力好,對於債務控管就好。

速動比是流動比的進階版,有些公司的存貨比例較高,但存貨不一定能換成現金,所以扣掉存貨,顯示更精確能應付負債的能力。

公司營運狀況 → 毛利率、營業利益率高

當公司營運狀況佳,股市資金就會一直投入,但當你的營運狀況出現問題,資金撤走,股價很容易大幅下跌。我們可以用 「毛利率」和「營業利益率」來判定這檔股票公司的營運狀況,這兩個數字不能太低,當數值呈現長期穩定越有利!

公司競爭力 → 自由現金流量 > 0

一間公司的自由現金流高,表示競爭能力強,不需要持續投入大量資本支出,且營收都有收回實際變成現金!

大同子公司華映(2475)下市

以已經下市的大同(2371)子公司華映為例,股價從 2006 年的 13 元,到 2018 年下市時只剩 0.5 元。

  • 公司還債能力:流動比和速動比都 < 100 %,表示償債能力不錯。
  • 公司營運狀況:2015 年毛利和營益率一度為 0 ,營運狀況欠佳。
  • 公司競爭力:自由現金流量,只有在 2010、2011 年,短暫呈現正數,代表資本支出可能過多,又沒有收回,公司內部資金非常吃緊。
華映

所以在選擇一檔股票是不適合投資時,可以參考以上 3 點,如果最後發現這檔股票與以上 3 個條件逕庭相遠,就可能要避開它。


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( 首圖:shutterstock / 責任編輯:chou / 更新:2022.04.06;本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上 )

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