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有股東會就一定會發生的「融券強制回補」!

有股東會就一定會發生的「融券強制回補」!

台股每年有兩次融券強制回補的日子,一是股東會,另一個就是除權息。因為這樣的制度規定,使用融券放空務必注意,否則,後果不堪設想…反之,若你仔細觀察這 2 點:融券回補力道及籌碼分布,說不定還能藉機搭上行情!

本文目錄:

  1. 融券強制回補是什麼?
  2. 為什麼要提早回補?
  3. 哪些時間是融券強制回補日期?
  4. 回補行情怎麼操作?

融券強制回補是什麼?

股東會開始前,公司需要製作股東名冊,而融券的股票是向其他投資人借的,所以必須在股東會前強制還給原投資人,這時,因為空方轉多方,導致股價上漲動能較強,若公司或主力趁機炒作,股價就會大漲、甚至軋空!(延伸閱讀:用「融券」賺錢,小心被大戶「軋空」!

對股票後勢看跌的投資人,可以去放空股票來賺取下跌的獲利,但放空賣出後,如果股價沒有如預期的下跌,反而大幅上漲,甚至不斷漲停,放空賣出的股票就必須花更高的成本買回來(回補)稱為被軋空,代表放空的人損失慘重。

融券強制回補

為什麼要提早回補?

在強制回補日前,融券放空的股票,一定要提早回補!如果沒股票,也可以趁機買進,把握股價可能上漲的機會。強制回補機制會強迫融券在最後回補日之前,進場買回股票。如果沒買回,就會在最後一天結算,以市價買回。因此,有心的大戶藉此故意拉抬股價,甚至天天拉到漲停。此時融券的人越賠越多,有停損的壓力,也必須掛漲停價才有機會補回,這也會再次助長股價飆高,甚至直到漲停鎖死,讓一堆放空的散戶想補卻補不回來。像這樣的情形越接近融券強制回補日,就越容易發生…

哪些時間是融券強制回補日期?

在股東會前大約 3 個月、停止過戶日之前 6 天,法規規定股東會召開前 2 ~ 3 個月,公司就要公告相關的停止過戶日程,這時候,就會知道融券的最後回補日,找到股價可能會大漲的時機!

融券強制回補日

假設有一間公司在 2021 年 10 月 15 日舉辦股東會, 2021 年 8 月 16 日 ~  2021 年 10 月 15 日是停止過戶起迄日期(共計兩個月,這段期間公司要編股東名冊)

  • 從停止過戶起始日 2021 年 8 月 16 日回推前 7 個營業日,2021 年 8 月 5 日 ~  2021 年 8 月 13 日這段期間不能做融券交易。
  •  2021 年 8 月 12 日:最後回補日,是停止過戶日前第 6 個營業日。

證交所公告,自 2015 年 3 月 16 日開始上市(櫃)公司停止過戶前需停止融資買進 3 日之限制將被取消,另外停止融券賣出也將從 5 日縮短為 4 日,要注意哦!

回補行情怎麼操作?

籌碼集中 + 融券多,代表容易有軋空行情。因此我們必須觀察:

融券回補力道

融券數量相對成交量高,將來回補力道才會強,但是僅看融券張數會失真,所以應該再輔以成交量的資訊,去除掉基數的影響,這些數字才具有參考意義。像是融券張數多但每日成交量也很大的個股,它的融券回補壓力可能就不會很高,因此我們結合融券餘額及 5 日均量這兩個資訊,將其稱為融券回補力道融券回補力道 = 融券餘額 / 5 日成交均量,當比率越高,則表示回補的力道越強,將來股價就越容易飆漲。

融券回補力道

籌碼分布

大戶持有的比例越高,表示籌碼越集中,當籌碼集中在大戶手上,股價越容易被炒作。例如:可以觀察千張大戶的持股比例變化。

每年的 3、4 月常會在新聞上聽到股東會快要到了,提醒大家要記得要注意融券強制回補哦!


本文由 CMoney 團隊整理撰寫,未經授權請勿轉載!
( 首圖:shutterstock / 責任編輯:Ting / 更新:2022.04.22;本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上 )

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