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沒錢買股票?讓「融資」幫你!

沒錢買股票?讓「融資」幫你!

曾經聽到很多人說:用「融資」做股票很危險?但你真的知道什麼是「融資」嗎?又了解為何融資會被說危險嗎?讓我們一起來了解吧!

本文大綱:

  1. 融資是什麼?
  2. 可以融資到多少錢?
  3. 融資的成本
  4. 融資操作、融資維持率
  5. 當沖操作

融資是什麼?

融資( financing )是一種資金融通的方式,也是一種借貸關係,將資金貸款給需要的人。在股票市場裡,係指投資人依一定比率向證券商買進股票。 

如果要融資,一定要操作股票一段時間後,當投資人的信用良好,就會開放信用交易,讓投資人能和券商借錢買股票。(信用交易條件:年滿 20 歲、證券戶開立滿 3 個月、近一年成交筆數滿 10 筆以上、近一年累積成交金額,達所申請融資信用額度的 50 % )

融資是什麼
▲融資定義

可以融資到多少錢?

目前台灣股票市場的可融資的成數是「上市 6 成、上櫃 5 成」。假設你現在以「融資」買一張目前股價 40 元的上市股票:

  • 股票價格:40 × 1000 = 40,000 
  • 融資金額(和證券商借來的):40,000 × 0.6 = 24,000
  • 自備金額(自己需要付出的):40,000 – 24,000 = 16,000

從上面可以看出來,就算用融資一樣要有「自備款」,所以用融資買進股票的組成就是「自備款 + 借來款項」。

融資是開槓桿?

為什麼會有人說融資券是「槓桿」的一種?以上述的例子來看,因為你一開始只先付出了 24,000 元,比起常態的直接買一張要花 40,000 元,你只付出一張股票的 0.67 倍

融資的成本

利息

畢竟是和證券商借錢買股票,所以還是要計算利息,這也是融資的成本(還有手續費)。一般來說融資利息的年利率大約在 6 % ~ 7 % 之間,每家券可能有所不同。

假設你 6 個月前用「融資」以 40 元買進一張的上市股票,該券商的利率為 6.45 %(是年利率哦 ~ ) :

融資利息 = 融資金額 x 融資利率 x (天數 ÷ 365)

  • 融資利息:24,000 元 × 0.0645 × ( 180 / 365 )= 764 元

(利息天數是從交割日起 ~ 賣出交割日前一天)

也因為有利息,所以如果要長期持有,要思考一下是否要用融資,否則交易成本會增加許多。

融資的其他成本

買入時的手續費和賣出時的交易稅都是一樣的,但要注意要以「直接買整張」的價格來計算。

承上述例子,並以 50 元賣出:

  • 買入手續費:40,000 元 × 0.1425 % = 57 元
  • 賣出手續費:50,000 元 × ( 0.1425 % + 0.3 % )= 222 元
  • 交易成本:57 元 + 222 元 + 764 元 = 1043 元
  • 盈虧計算:50,000 元 – 40,000 元 – 1043 元 = 8,957 元

融資的操作方式

通常看好市場時才會以「融資」買進股票,可以想像是跟證卷商「借股票」的概念,所以要「還股票」才可以。操作方式:融資買入,融資賣出。

斷頭是什麼?

是指當你虧損已經超過「自備款」,開始賠到證券商的錢時,就要保持「維持率」否則會被「斷頭」。

斷頭是什麼?係指被證券商「強迫」拋售你買的股票,所以被斷頭時如果不補錢保持維持率,證券商為了避免繼續賠到自己的錢,會強迫虧損結算。

▲融資圖解

融資維持率是什麼?

融資維持率 = 股票現值 ÷ 融資金額,當融資維持率 < 130 % 就會被證券商發追繳通知(Margin call)

承上述例子,你以融資買進 1 張 40 元的上市股票,但目前股價跌到 30 元:

  • 融資金額:40,000 元 × 0.6 = 24,000 元
  • 融資維持率:30,000 元 ÷ 24,000 元 = 1.25 %
  • 要補的金額:24,000 元 × 1.3 = 31,200 元 – 31,000 元 = 200 元

比較簡單的算法為:

  • 用融資買上市股票時「股價 × 0.78」= 融資追繳價格。
  • 用融資買上櫃股票時「股價 × 0.65」= 融資追繳價格。

若是 T + 2 日內沒補回到 130 % 內就會被斷頭!

斷頭
▲融資實例

融資當沖

是時尚當沖交易又分為現股當沖、資券當沖兩種。資券當沖是用融資和融券來操作,一邊借錢買股票、一邊空手賣股票,兩者可互相沖銷。假設你今天手上資金不夠多,卻又想做當沖,你可以選擇這個方式。

操作方式如下:

  • 看多:融資買進、融券賣出
  • 看空:融券買進、融資賣出

當沖手續費、交易稅另計,因為不到一天所以這樣交易不需要利息。

在股市中很難出現大賺穩賺的時機,若是幸運碰上了,最好能緊抓機會多買些。當投資風格穩健的巴菲特發現一家好公司時,他也會大手筆買進,與股神相比,資金不多的散戶們可以利用「融資」,達到揮大棒的效果,但如何要抓準時機,和該不該融資就要看你們自己來決定了。


本文為 CMoney 團隊整理撰寫,未經授權請勿轉載!
(圖:shutterstock / 責任編輯:chou / 更新:2021.10.6;內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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